建龍微納研發費占比掉隊 營收超收到現金毛利率真嗎



  上交所網站10月8日發布消息稱,科創板上市委2019年第33次審議會議將于10月16日下午召開。屆時將審議江蘇碩世生物科技股份有限公司和洛陽建龍微納新材料股份有限公司(以下簡稱“建龍微納”)的科創板首發申請。

  建龍微納計劃發行股份不超過1446萬股,擬募集資金3.64億元,將用于建設吸附材料產業園項目(三期)等6個項目。建龍微納保薦機構為中天國富證券。

  招股書顯示,建龍微納2016年、2017年、2018年和2019年1-6月營業收入分別為1.30億元、2.44億元、3.78億元和2.16億元;銷售商品、提供勞務收到的現金分別為8408.28萬元、1.61億元、2.52億元和1.37億元,均未跟上營收的步伐。

  報告期內,建龍微納歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1039.57萬元、-1018.82萬元、4707.25萬元和4953.82萬元;經營活動產生的現金流量凈額分別為-1996.58萬元、5444.84萬元、7469.09萬元和3193.65萬元。

  建龍微納曾于2015年9月17日在新三板掛牌,2018年11月1日摘牌。對比建龍微納2016年和2017年的年報可以發現,包括營業收入、凈利潤、應收票據及應收賬款等多處數據與其科創板招股書中存在不一致情形。其中尤以2017年凈利潤數據變化最大,其年報顯示,2017年凈利潤為2053.58萬元,招股書中當年凈利潤則由盈轉虧,變為-1018.82萬元。

  報告期內,建龍微納研發費用分別為606.14萬元、802.23萬元、1241.02萬元和697.83萬元。雖然其研發費用在不斷上漲,但研發費用占營收的比例卻在逐年降低,報告期內,建龍微納研發費用占營業收入的比例分別為4.66%、3.28%、3.28%和3.23%。而可比上市公司中,2016年-2018年上海恒業研發費用占營收的比例分別為5.02%、4.48%和3.59%,雪山實業同期研發費用占營收的比例分別為5.66%、5.33%和5.22%。

  招股書顯示,2016-2018年,建龍微納的毛利率分別為39.33%、31.92%和34.89%;可比公司平均值分別為24.06%、25.71%和22.01%。而建龍微納2017年虧損1019萬元,在如此背景下,其毛利率仍高于行業平均6個百分點,這一數據的真實性被市場質疑。

  《證券市場紅周刊》根據建龍微納的產銷數據及毛利率情況,對其存貨數據能否匹配進行了驗證。通過數據核算,《證券市場紅周刊》稱建龍微納主要產品在報告期內不但沒有新增,反而每年都有所減少,減少金額分別為132.25萬元、279.64萬元和115.55萬元。然而,招股書顯示,2018年建龍微納庫存商品期初金額為2100.66萬元,期末金額為3205.91萬元。不但沒有減少,反而增加了1100余萬元。

  對上述問題,中國經濟網記者發送郵件至建龍微納,該公司相關人員回復稱,相關問題以公開披露文件為準。

  建龍微納擬于科創板上市曾掛牌新三板

  建龍微納主要從事無機非金屬多孔晶體材料分子篩吸附劑相關產品研發、生產、銷售及技術服務的業務,主要產品為分子篩原粉、分子篩活化粉和成型分子篩三大類。

  公開資料顯示,建龍微納前身為洛陽市建龍化工有限公司,成立于1998年7月27日,公司以2015年3月31日為改制基準日,整體變更為股份有限公司。截至2015年3月31日,建龍有限累計未分配利潤為-2,202.54 萬元,存在未彌補虧損。

  建龍微納于2015年9月17日在全國中小企業股份轉讓系統掛牌,證券簡稱為建龍微納,證券代碼為833540;2018年11月1日,經全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司同意,在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌。

  建龍微納控股股東、實際控制人為李建波、李小紅夫婦,其直接和間接合計控制該公司 53.86%的股權。其中,李建波直接持有建龍微納股份1435萬股,持股比例為33.10%,其控制的深圳深云龍投資發展有限公司持有建龍微納股份500萬股,持股比例為11.53%;李小紅直接持有建龍微納股份400萬股,持股比例為9.23%。

  李建波、李小紅夫婦均為中國國籍,無永久境外居留權。




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