深度長文:中國產業大遷移全景圖



  中國產業大遷移并沒有發生在傳統產業,而是發生在新興產業。傳統制造在出清過程中向低成本、高效率地區集聚。新興制造向地理縱深發展的過程中,中部核心二線城市群逐漸崛起。中國產業大遷移不僅是產業布局的變化,也對房價、人口流動、區域消費等產生了深刻影響。本文來源于天風宏觀團隊,作者宋雪濤,原標題《中國產業大遷移》。

  過去一百年,中國歷史上發生過兩次規模宏大的產業遷移。第一次是抗日戰爭時期,為了避免民族工業毀于戰火,沿海和沿江下游的工廠企業集體內遷。第二次是1964年到70年代末的三線建設,當時出于戰備需要將國防科工企業遷往西北西南地區。之后的改革開放解放了生產要素的自由流動,也打破了商品市場的地理分割,在區域地理特征的支配下,中國區域經濟發展整體表現出“東強西弱,南升北降”的特點。最近幾年隨著產業轉型升級的加快,中國經濟結構的調整不僅體現在產業資本開支的新舊分化上,也體現在產業鏈的重新布局和大遷移上。

  中國正在進入產業遷移和產業轉型的協調階段。過去三年,一線城市高房價對制造業持續擠出,促使產業結構向更高附加值的中高端服務業聚集。目前北上廣深的第三產業占比均已突破60%,中國一線城市的最終產業發展形態可能類似于紐約和東京,成為一個服務型和消費型社會。過去三年,傳統產業并沒有發生遷移,而是在出清過程中向低成本、高效率的地區集聚。過去三年,中高端制造業(半導體、通信設備、電子元件)向地理縱深發展,不同程度地出現了從沿海向中部區域的核心城市遷移的特征。產業遷移促使中部核心二線城市崛起,形成以新興制造為核心的產業鏈基礎,比如合肥的中科系,鄭州的富士康系,武漢的光谷系,西安、成都、貴陽的半導體、電子、光電產業等。

  產業遷移必然帶來勞動力、資本、稅收、基建等方方面面的提升,進而對人口流動、房價、區域消費等產生深遠影響。中國正在發生的產業大遷移似于美國上世紀70年代的制造業南遷和南部“陽光地帶”崛起。中國中西部核心地區依托特定的工業基礎和日益通達的高速交通網絡,承接東部的產業遷移,使得就業本地化和人口流動率下降成為長期趨勢,并帶動本地房價和消費基數的成長,從而吸引更多人口和相關產業鏈遷移至本地,形成“產業遷移—人口流動—經濟發展”的良性閉環。

  我們在《你的家鄉這三年:轉型中的地方產業》中,從省份的視角觀察了中國各省產業結構的變化。這次,我們從產業的角度觀察中國各產業在地理分布上的變化,數據依然是16041家包括A、H、美股、新三板的中國上市公司。

  一、傳統制造:不是轉移而是出清,區域集中度提升,強者恒強

  我們首先觀察了汽車制造、化肥與農用化工、多元化工、鋼鐵、煤炭、化纖、紡織等傳統制造業,整體來看,這些行業經歷的不是遷移,而是出清。一方面,傳統制造的區域集中度提升,向著具有成本和效率優勢的地區集聚,強者恒強。另一方面,那種“低端制造從沿海向內陸轉移”的說法是一種想當然的錯誤推斷,沿海地區也有土地和勞動力成本不高的地區,這些并不是產業遷移的必要因素,產業遷移的發生是多方面的結果。在第三部分的分析中你會看到,向內陸遷移的產業不是低端產業,而是中高端產業。

  汽車制造仍然是一個傳統產業,中國汽車制造的中心仍然在上海,上海的汽車制造上市企業收入占全國將近一半,其他區域的汽車制造集中度也進一步提升。北部區域從東三?。ㄖ饕情L春、沈陽)向河北、北京集聚,中部區域向湖北、重慶集聚,南部區域向廣東集聚。目前汽車制造已經躍升至湖北第一大產業(東風),也是河北(長城)、廣東(廣汽)的支柱產業之一。新能源車屬于新興制造,中國新能源(行情600617,診股)車產業即將改變全球汽車零部件行業的成本結構和供應格局,但是整車制造這個傳統產業仍然是強者恒強,向優勢區域集聚。

  圖1:2014-16,汽車制造的遷移路徑(右圖為行業分布)

  

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  資料來源:WIND,天風證券(行情601162,診股)研究所




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